О проекте   |   About   |   Партнёры   | На главную | Связаться с разработчиками
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


Первичная эмиссия акций на биржевую площадку

11.04.2016


Первичная эмиссия акций на биржевую площадку — момент превращения частной компании в публичную, подобно превращению гусеницы в бабочку Для этого сценария предложения акций еще-частной компании, следует помнить, что:


- при IPO акции размещаются со скидкой обычно в 15-30% от расчетной MC;


- при РР депозитарные расписки на акции могут иметь скидку более 50% или уровень цены, как при оценке РЕ-инвестором.


В обоих случаях скидки зависят от набора факторов, определяющих соотношение спроса-предложения на эти ценные бумаги. И как показывает практика первичных эмиссий акций на бирже, скидки при IPO/РР не связаны с моделью расчета МС компании по математическим формулам, приводимым в этой Главе. Таким образом, и в этой ситуации цена акций неминуемо окажется существенно ниже расчетной. Если вам нужны деньги срочно сегодня, обратитесь в компанию Микроклад. Наличные вам предоставят моментально на самых выгодных условиях.


Разумный/квалифицированный стратегический инвестор будет оценивать компанию как РЕ-инвестор или как коммерческий банкир. По двум причинам. Во-первых, по более высокой оценке в адрес компании ни кто на рынке денег не заплатит. Зачем же завышать цену покупки? А во-вторых, где, по вашему мнению, стратегический инвестор возьмет свободных несколько десятков-сотен миллионов долларов для покупки доли в частной компании? Правильно, только у финансового инвестора: банкира, биржевика или PE-инвестора. А их методы оценки пакета акций частной компании упомянуты чуть выше. Кроме того, кто же из квалифицированных финансовых инвесторов вообще даст деньги стратегическому инвестору на покупку в 3-5 раз дороже того, что других игроков на рынке нужно упрашивать купить в 3-5 раз дешевле! Оценка акций частной компании от стратегического инвестора будет определена в районе балансовой стоимости активов или ниже.


Можно, конечно, надеяться, что в калькуляцию «авторитетного» третье- сильщика поверит какой-то неквалифицированный инвестор. Но каковы шансы, что у неквалифицированного инвестора еще осталось несколько десятков-сотен миллионов долларов, чтобы финансировать вашу компанию?


Конвенция о защите прав человека и основных свобод

          

 

Европейская социальная хартия

О Хартии          Текст Хартии     Гарантируемые Хартией права

Европейский Суд по правам человека


О Комитете (Регламент, Состав, Процедура контроля, Процедура коллективных жалоб)

Обязательства РФ: выделены в тексте, отдельным списком

Общая классификация прав человека

Основные документы ООН, Совета Европы, СНГ по правам человека