Метод избыточных прибылей, в принципе, дает оценку стоимости компании в целом (которая является стоимостью контроля). Однако чтобы действительно рассматриваться как стоимость контроля, капитализируемые доходы должны представлять «нормализованные» доходы. То есть, они должны представлять собой тот доход на который может рассчитывать владелец контрольного пакета. Что касается SJM, то ее история доходов и виды на будущее в определенном смысле не вполне надежны. Оценка SJM поэтому основывалась на простой средней от суммы доходов компании за последние пять лет. Это привело к тому, что оценка, полученная методом избыточных прибылей оказалась ниже, чем оценки, полученные двумя другими методами. Поэтому авторы считают оправданной некоторую надбавку к стоимости, определенной методом избыточных прибылей. Будет ли она рассматриваться как «премия за контроль» или просто как отражение улучшающихся общих условий — вопрос семантики. Во всяком случае, это обсуждение было учтено, когда мы пришли к окончательной оценке стоимости в $ 2 475 000.
Определение стоимости конкретной доли собственности. Теперь, когда известна стоимость 100% контрольной доли SJM, консультант должен отнести ее (если необходимо) к конкретной доле стоимости, подлежащей оценке. Как было замечено, консультанту было поручено оценить долю от 75% до 100% стоимости капитала SJM. Оценка в $ .2 475 000, определенная выше в этой главе, представляет стоимость 100% капитала SJM. Чтобы получить оценку 75%, консультант должен просто умножить это число на 0,75, как показано ниже. Любите наслаждаться различными игровыми слотами? Заходите на www.vulcanigrovyeapparaty.com. Кроме приятного времяпровождения, здесь также можно получить солидный денежный приз.
В оценочном исследовании большие надежды возлагаются на документы и устные презентационные доклады оцениваемой компании. Оценщик не пытается искать подтверждения сообщаемой компанией информации. Однако любая информация, вызывающая сомнение или представляющаяся противоречивой, обычно должна подвергаться дополнительному исследованию. Оценка не претендует на осуществление аудита или ревизии финансовой отчетности. Однако авторы считают во многих оценочных исследованиях, если не обязательным, то желательным получение письма-представления (о делах оцениваемой компании).