Конвертируемые еврооблигации предлагают выгодную валютную деятельность. Еврооблигации, выраженные в долларах, конвертируются в обыкновенные акции выпустивших их компаний. Конвертируемые облигации, выпущенные европейскими или японскими компаниями и выраженные в долларах, имеют двойственную валютную природу. Простая иллюстрация приведена в табл. 7.8. Французская компания может выпустить еврооблигации, выраженные в долларах, с номинальным доходом 4,5%.
Обычная же еврооблигация может иметь доход в размере 9,0%. Конверсионное отношение составляет 10 акций за одну облигацию. Заметьте, что премия по конвертации составляет 200 долл. Инвесторы платят 200 долл, сверх текущей стоимости акции за право конвертировать облигации в акции. Стоимость акций должна будет увеличиться на 200 долл. (1000 французских франков), чтобы рыночная стоимость соответствующего количества акций сравнялась со стоимостью облигаций.
Любите играть в казино и хотите стать успешным гемблером? Начните играть в игровые автоматы на https://azartpllay777.vip/resident/ бесплатно, а после переходите к реальным ставкам.
Конвертируемые еврооблигации обеспечивают корпорациям некоторые преимущества, в том числе возможность продавать акции с двойной премией. Двойная премия возникает из-за: 1) того что конверсионная премия включается в цену облигации данного выпуска; 2) перспектив получения валютной прибыли, ожидаемой инвесторами из-за стабильности валюты, в которой выражены данные акции во время выпуска.